“水月觀音”為中唐宮廷畫家周昉所創,因其所繪觀音靜觀水中月而得名。這種樣式對畫家要求極高,不僅要同時具備表現人物和山水的能力,還需要能處理好人物和背景二者的關係。但無疑,這種新的樣式很受歡迎,因而廣為流傳。在敦煌地區現存的壁畫中,水月觀音就有二十餘幅。
榆林窟第2窟開鑿於西夏,僅這一窟就繪製了兩幅水月觀音像,其繪製之精美,是西夏壁畫中的上乘之作,也是敦煌石窟水月觀音像中最精美的。北壁所繪這身水月觀音,背倚著山石,山后修竹秀頎,面前流水淙淙、蓮花盛開,觀音籠罩在瑩瑩的光環之中,凝神遐思。這樣的畫面使人心神靜謐,然而右下角的唐僧取經圖又給畫面帶來一絲活潑,前後二人似乎就是民間流傳已久的唐僧和徒弟悟空。